每周預警

2022年12月9日西本鋼材價格指數走勢預警

2022年12月09日15:15   來源:西本資訊
摘要:綜合來看,防疫政策全面寬松之后,市場預期總體偏暖,在成本的托舉下,廠家仍有漲價的動力,期現交易也活躍了市場,但受制于需求端的表現,價格上漲持續性有待觀察?;诖?,我們對下周市場行情持偏積極評價——紅色預警:情緒擾動,沖高調整。

本期觀點:情緒擾動 沖高調整

時間:2022-12-12—2022-12-16

預警色標:紅色

●市場回顧:市場預期轉變,價格震蕩上行;

●成本分析:原料持續走高,成本重心上移;

●供需分析:供需矛盾積累,庫存止降回升;

●宏觀分析:金融助力穩增長,年內加速落地見效。

●綜合觀點:本周國內建筑鋼價格波動向上:因疫情防控政策優化調整,市場預期有所改善,資本市場走勢偏強,帶動現貨價格小幅攀升;與此同時,淡季需求特征顯現,貿易商不愿輕易囤貨,導致價格上漲一度猶豫。本周市場變化與我們上周的預警“供需博弈,窄幅震蕩”基本相符。對于下周行情走勢,市場基本形成了共識,主要體現在以下方面:在宏觀面,近期防疫政策不斷調整,穩經濟的預期持續向好,資本市場表現提振士氣;在供給端,由于鋼企虧損面擴大,加上貿易商冬儲意愿不強,廠家增產的積極性不高;在需求端,隨著氣溫不斷走低,工地消耗量受到影響,剛性需求不會大幅增長;在成本端,進口鐵礦石價格偏強,焦炭開啟第三輪提漲,廢鋼價格仍然抗跌,成本重心仍有上移。綜合來看,防疫政策全面寬松之后,市場預期總體偏暖,在成本的托舉下,廠家仍有漲價的動力,期現交易也活躍了市場,但受制于需求端的表現,價格上漲持續性有待觀察?;诖?,我們對下周市場行情持偏積極評價——紅色預警:情緒擾動,沖高調整。具體來說,西本鋼材指數將在4040-4190元的區間運行。

一、行情回顧

1、西本鋼材指數

本周國內建筑鋼價格震蕩上行,截至12月9日,西本指數報在4090,較上周末上調40。(見下圖)

2、全國市場方面

根據西本資訊監控的數據顯示,本周國內建筑鋼價格多數上行。(見下圖)

分區域來看:

本周申城建筑鋼價格震蕩上行。周初開市,現貨價格小幅上調,但成交跟進不足,繼續上行動力不足。周中,隨著期螺高位調整,報價小幅松動。周四以后,期螺再次拉升,成交環比回暖,現貨價格再度走高??傮w來看,宏觀利好提振預期,原料價格堅挺對現貨也有一定支撐,但剛性需求難以持續釋放,預計下周申城建筑鋼價格沖高調整。

本周北京市場價格環比上漲60-70元/噸。周初,市場情緒向好,現貨價格累計抬高40-50元/噸。隨后,在庫存累積影響下,商家心態偏謹慎,價格回調10-20元/噸。周五,在期螺大幅拉漲推動下,現貨價格再次回升。庫存方面,本周北京建材庫存上升3.5萬噸至49萬噸左右??紤]到當前出貨量有限,但鋼廠依然強勢,進貨成本偏高,預計下周北京市場價格震蕩休整。

本周杭州市場價格上行,上半周,期貨市場反復震蕩,終端需求力度不足,市場報價穩中松動;周四以后,期貨強勢拉高,周邊鋼廠紛紛上調出廠價格,加上投機需求跟進,市場交易升溫,報價混亂上移。本周杭州螺紋鋼庫存周環比下降1.8萬噸。目前,杭州市場到貨資源不多,主導鋼廠仍在挺價,預計下周市場價格高位波動。

本周廣州市場建材價格震蕩上行,截至周五,螺紋鋼主流價格環比上漲70元/噸。周初,期螺回升,本地鋼廠推漲,市場價格全面上移;隨后,補貨需求放緩,高價資源出貨受阻,現貨價格高位整理。庫存方面,本周19家主流倉庫建筑鋼材庫存總量58萬噸,較上周減少3.2萬噸(螺紋、盤線庫存均減少),比去年當期庫存減少28萬噸。目前隨著防疫政策持續優化,市場信心逐步增強,且鋼廠挺價意愿較強,預計短期內廣州市場建材價格仍有推高動力。

二、成本分析

1、本周鋼廠調價

本周國內鋼廠出廠價頻繁起伏,整體以上調居多,因生產成本居高不下,鋼廠希望漲價轉移壓力。(見下圖)

2、原材料

本周國內原料各品種價格偏強運行,其中,焦炭第三輪提漲等待落地,鐵礦石、廢鋼價格持續反彈,鋼坯價格大漲??傮w來看,成本重心不斷上移,對現貨價格形成較強支撐。(見下圖)

具體來看:

鋼坯市場:本周國內鋼坯價格大幅上漲,截止發稿,唐山普方坯含稅價報3720元/噸,較上周五上漲170元/噸。市場方面,隨著疫情管控放開,交通運輸順暢,調坯軋材企業對坯料采購明顯增多。成本方面,近期天然氣價格驟增(增加成本80元/噸左右),鐵礦石價格繼續上漲,焦炭第三輪提漲也將落地,均大幅增加坯料軋制成本??紤]到當前鋼坯庫存下降明顯,軋制成本明顯推高,型材等價格上漲,預計下周國內鋼坯價格高位運行。

焦炭市場:本周國內焦炭市場第三輪提漲全面展開,累計漲幅300-330元/噸,部分鋼企已經落實漲幅。近期在多重宏觀利好影響下,黑色系期貨偏強運行,成材市場看空情緒減弱。上游焦企因虧損依舊,提產積極性不高,疊加原料煤價格繼續偏強運行,焦企利潤改善情況有限,第三輪提漲全面展開。下游鋼企雖處虧損狀態,但焦炭補庫需求客觀存在,主流鋼企暫未回應第三輪提漲??紤]到當前焦炭市場供小于求,原料成本繼續走強, 預計短期內第三輪漲價全面落地。

廢鋼市場:本周國內廢鋼市場累計漲幅20-100元/噸。具體為:本周廢鋼資源短缺,貿易商盼漲意愿較強,鋼企收廢難度較大,廠內庫存偏低。其中華東區域主要鋼企收廢價格大幅補漲100-130元/噸,帶動本地鋼企收廢價格繼續上調60-120元/噸,但調漲后主要鋼企到貨情況依舊不佳。華北地區廢鋼價格高位,鋼企虧損嚴重,收廢積極性不高,但冬儲在即,鋼企有繼續拉漲吸貨行為,漲幅20-50元/噸,漲后到貨情況略有改善??紤]到當前鋼企大面積虧損,預計下周廢鋼市場漲勢趨緩,高位盤整運行。

鐵礦石市場:本周進口礦價格震蕩上揚,截止12月9日,青島港61.5%PB粉報價815元/噸,周環比上漲53元/噸。需求來看,本周高爐開工率75.89%,周環比增加0.29%,同比去年增加7.75%。近期期貨多頭強勢拉漲,市場信心提振,鐵礦石交易明顯好轉,部分鋼企積極補庫,本周日均疏港量303.25萬噸增3.68萬噸。目前港口資源累庫,鐵礦石累計漲幅較大,隨著鋼廠補庫需求放緩,預計下周進口礦價格震蕩偏弱運行。

海運市場:12月8日,波羅的海干散貨運價指數(BDI)收1385點,較上周同期上漲47點,漲幅3.5%。12月2日,上海航運交易所發布的中國沿海(散貨)綜合運價指數報收1139.43點,較11月25日上調2.1%。12月8日,上海航運交易所發布的煤炭貨種運價指數報收877.82點;12月7日,沿海金屬礦石貨種運價指數報收798.67點。因海岬型船需求較為強勁,波羅的海干散貨運價指數漲至四周來最高水準,預計下周BDI指數震蕩偏強運行。

綜合來看,根據本周原料價格的變化,對鋼廠生產成本影響如下:

三、需求分析

西本資訊跟蹤的數據顯示,本周,國內疫情管控措施得到優化,市場預期逐步改善,局部地區需求小幅回升。但由于北方區域停工增多,整體需求依然呈現小幅下滑。據悉,下周全國將迎來新一波強冷空氣,屆時各地成交情況仍受到考驗。據鋼小二平臺采樣數據顯示,本周日均需求量環比上周小幅回升。(見下圖)

庫存方面,本周滬市螺紋鋼庫存23.5萬噸,環比上升1.05萬噸;從全國庫存統計來看,主要城市螺紋鋼庫存環比上升10.37萬噸,線材庫存環比下降1.12萬噸。在需求端放緩的影響下,本周國內建筑鋼庫存拐點正式出現。鑒于鋼廠虧損面擴大,預計后期建筑鋼產量大概率保持平穩,而需求端還有回落的趨勢,我們預計下周社會庫將延續累積。

四、消息方面

1.11月份CPI同比上漲1.6%,PPI同比下降1.3%

國家統計局今天發布了2022年11月份全國CPI(居民消費價格指數)和PPI(工業生產者出廠價格指數)數據。對此,國家統計局城市司首席統計師董莉娟進行了解讀。11月份,受國內疫情、季節性因素及去年同期對比基數走高等共同影響,CPI環比由漲轉降,同比漲幅回落;受煤炭、石油、有色金屬等行業價格上漲影響,PPI環比微漲;受去年同期對比基數較高影響,同比繼續下降。

2. 金融工具發力穩投資,年內加速落地見效

政策性開發性金融工具成為穩投資的關鍵一招。央行日前發布的數據顯示,截至2022年10月末,兩批金融工具合計已投放7400億元,有力補充了一批重大項目的資本金。與此同時,各銀行為金融工具支持的項目累計授信額度已超3.5萬億元。時至年末,相關部門還將集中力量推動金融工具項目加快開工和建設,為穩投資、穩住經濟大盤提供支撐。

3. 多地打響外貿保衛戰

由于境外需求下降、訂單回落、訂單轉移風險加劇,外貿形勢嚴峻,外貿企業們如坐針氈。隨著國內疫情防控措施的調整,各地政府正不斷加大對外貿企業支持力度,幫助外貿企業“走出去”,穩訂單、拓市場,如江蘇、浙江、四川、福建和廣東等多地組織外貿企業商務包機赴海外拓展國際市場。

五、綜合觀點

本周國內建筑鋼價格波動向上:因疫情防控政策優化調整,市場預期有所改善,資本市場走勢偏強,帶動現貨價格小幅攀升;與此同時,淡季需求特征顯現,貿易商不愿輕易囤貨,導致價格上漲一度猶豫。本周市場變化與我們上周的預警“供需博弈,窄幅震蕩”基本相符。對于下周行情走勢,市場基本形成了共識,主要體現在以下方面:在宏觀面,近期防疫政策不斷調整,穩經濟的預期持續向好,資本市場表現提振士氣;在供給端,由于鋼企虧損面擴大,加上貿易商冬儲意愿不強,廠家增產的積極性不高;在需求端,隨著氣溫不斷走低,工地消耗量受到影響,剛性需求不會大幅增長;在成本端,進口鐵礦石價格偏強,焦炭開啟第三輪提漲,廢鋼價格仍然抗跌,成本重心仍有上移。綜合來看,防疫政策全面寬松之后,市場預期總體偏暖,在成本的托舉下,廠家仍有漲價的動力,期現交易也活躍了市場,但受制于需求端的表現,價格上漲持續性有待觀察?;诖?,我們對下周市場行情持偏積極評價——紅色預警:情緒擾動,沖高調整。具體來說,西本鋼材指數將在4040-4190元的區間運行。[文]西本特邀撰稿人2022/12/9

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