每周預警

2022年12月16日西本鋼材價格指數走勢預警

2022年12月16日15:30   來源:西本資訊
摘要:綜合來看,在資本市場和成本端的雙重推動下,處于淡季的現貨市場走出了一波“逆反”行情,但隨著價格的推高,供需雙方的心態將發生變化,在資本市場的擾動下,繼續沖高的動力或減弱?;诖?,我們對下周市場行情持中性評價——藍色預警:區間震蕩,消化漲幅。具體來說,西本鋼材指數將在4230-4330元的區間運行。

本期觀點:區間震蕩 消化漲幅

時間:2022-12-19—2022-12-23

預警色標:藍色

●市場回顧:炒作再次升溫,期現攜手拉升;

●成本分析:原料價格上調,成本支撐更強;

●供需分析:需求小幅回暖,庫存累積較慢;

●宏觀分析:擴大內需戰略實施,提振國內消費投資。

●綜合觀點:本周,黑色系期貨震蕩走高,原料價格普遍上漲,疊加鋼廠上調出廠報價,局部投機需求回暖,國內建筑鋼價格呈現波動上行,全周走勢與我們上周的預警“情緒擾動,沖高調整”基本相符。對于下周行情走勢,市場缺少一致的預期,主要體現在:在宏觀面,隨著疫情管控全面放開,政策利好已經落地,預期炒作或有一定降溫;在供給端,生產成本偏高,鋼廠期望漲價轉移壓力,后期供給很難呈現寬松局面;在需求端,在年末趕工期的推動下,局部需求仍有韌性,但區域差異會更加明顯;在成本端,近期原料價格大幅上漲,鋼廠補庫積極性有所下降,原料繼續上行的空間有限。綜合來看,在資本市場和成本端的雙重推動下,處于淡季的現貨市場走出了一波“逆反”行情,但隨著價格的推高,供需雙方的心態將發生變化,在資本市場的擾動下,繼續沖高的動力或減弱?;诖?,我們對下周市場行情持中性評價——藍色預警:區間震蕩,消化漲幅。具體來說,西本鋼材指數將在4230-4330元的區間運行。

一、行情回顧

1、西本鋼材指數

本周國內建筑鋼價格大幅上行,截至12月16日,西本指數報在4280,較上周末上調190。(見下圖)

2、全國市場方面

根據西本資訊監控的數據顯示,本周國內建筑鋼價格大幅上行。(見下圖)

分區域來看:

本周申城建筑鋼價格漲幅擴大。周初開市,現貨價格整體拉高,午后期螺高位回落,市場上行勢頭放緩。周二,需求表現平平,商家為求出貨,價格穩中有降。周三,受部分鋼廠限產消息刺激,市場情緒回暖,價格再度上調。周四,期螺強勢拉高,市場情緒亢奮,報價整體拉升。周五,貨價格慣性上調,但勢頭再緩??傮w來看,資本市場拉動和原料價格走強是市場上漲的動力,隨著炒作的降溫,預計下周申城建筑鋼價格沖高動力減弱。

本周北京市場現貨價格環比上漲150元/噸左右。周初,市場延續周末漲勢,報價累計上漲50元/噸左右,隨后,因需求疲軟,商家出貨意愿較強,價格松動20元/噸。周三后,在期螺拉漲帶動下,投機需求活躍,鋼廠趁勢漲價,推動現貨價格再次走高。庫存方面,本周北京建材庫存增2萬噸至51萬噸左右??紤]到終端需求日漸消退,短期內市場漲幅偏大,預計下周北京市場震蕩偏弱運行。

本周杭州建材價格整體推高,周環比累計漲幅超過150元/噸。周二之前,期貨盤面震蕩,市場成交一般,價格波動不大;周三開始,期螺主力合約拉漲,周邊鋼廠接連調高出廠價格,投機需求活躍,貿易商相互倒貨,現貨報價整體上移。本周,市場出貨情況較好,杭州螺紋鋼庫存周環比下降0.7萬噸。目前,貿易商手中庫存不多,進貨成本較高,預計下周杭州市場震蕩偏強運行。

本周廣州市場建材價格大幅上調,截至周五,螺紋鋼主流價格環比上漲160元/噸。進入本周,廣州市場報價跟風上調,與此同時,下游需求進一步回暖,周邊主導鋼廠趁機上調出廠價格,投機需求也有跟進。庫存方面,因外地資源補充減少,加上出貨量提升,廣州市場庫存繼續下降。目前來看,廣州地區需求具有較強韌性,而經銷商進貨成本偏高,預計下周廣州建材價格表現偏強。

二、成本分析

1、本周鋼廠調價

本周國內鋼廠出廠價集體上調,累計漲幅較大,推動現貨價格持續走高。(見下圖)

2、原材料

本周國內原料各品種價格上漲,其中,焦炭第三輪提漲全面落地,少數焦企開啟第四輪提漲;廢鋼供需面偏緊,價格持續走高;期貨盤面拉動,進口礦價格仍有上漲??傮w來看,當前鋼廠生產成本仍在抬升,對現貨價格形成較強支撐。(見下圖)

具體來看:

鋼坯市場:本周國內鋼坯價格上漲,截止發稿,唐山普方坯含稅價報3810元/噸,較上周五上漲90元/噸。上半周,鋼坯直發資源成交偏弱,供給壓力顯現,廠商報價先漲后跌,隨后低價資源成交尚可;下半周,黑色系期貨拉高,下游成品材出貨量大增,部分軋材企業積極購坯,疊加焦炭及礦石價格上漲,坯料廠商順勢拉高報價??紤]到補貨需求放緩,但原料價格支撐軋坯成本,預計下周國內鋼坯價格波動收窄。

焦炭市場:本周國內焦炭市場平穩為主,少數焦企開啟第四輪提漲,漲幅100-110元/噸。在落實三輪上漲后,焦企提產積極性有所上升;同時近期隨著防疫政策不斷優化,原料煤到貨情況好轉,焦炭整體供應有所好轉。不過,因原料煤價格繼續上升,焦企仍在虧損,故提漲意愿依舊。雖然成材價格有所回升,但鋼企多是虧損生產,所以補庫需求并不強勁。目前,焦企和鋼企處于博弈狀態,考慮到焦炭市場成本支撐偏強,預計下周焦炭企業還會繼續提漲。

廢鋼市場:本周國內廢鋼市場強勢運行,各地均有上漲。鋼廠方面:成材價格上行后,廢鋼貿易商開始惜售,廢鋼到貨量不足;為扭轉被動局面,主導鋼企只能拉漲吸貨,帶動廢鋼價格整體回升。其中,華北地區漲幅50元左右,華東地區漲幅80-100元/噸??紤]到當前廢鋼市場供應偏緊,部分鋼企開始年前備貨,預計下周廢鋼市場偏強運行。

鐵礦石市場:本周進口礦行情震蕩回升,截止12月16日,青島港61.5%PB粉報價823元/噸,周環比上漲8元/噸。需求方面,本周高爐開工率75.97%,周環比增加0.07%,同比去年增加7.79%。近期鐵礦價格持續上漲,外礦整體發運量增加,國內多數礦山也陸續恢復到正常生產狀態,所以內外礦的供應量均有回升。鋼廠方面,對PB、卡粉等中高品礦需求更旺,低品礦需求較少,價格偏弱??紤]到鋼廠補貨節奏放緩,港口庫存增加,預計下周進口礦價格高位松動。

海運市場:12月15日,波羅的海干散貨運價指數(BDI)收1528點,較上周同期上漲143點,漲幅10.3%。12月9日,上海航運交易所發布的中國沿海(散貨)綜合運價指數報收1145.94點,較12月2日上調0.6%。12月15日,上海航運交易所發布的煤炭貨種運價指數報收832.2點;12月14日,沿海金屬礦石貨種運價指數報收791.09點。受海岬型船舶需求強勁支撐,波羅的海干散貨運價指數漲至至逾一個月高位,預計下周BDI指數震蕩運行。

綜合來看,根據本周原料價格的變化,對鋼廠生產成本影響如下:

三、需求分析

西本資訊跟蹤的數據顯示,本周,在期螺強勢拉高的帶動下,中間商入市積極,投機需求有所放量,疊加局部地區趕工期,終端采購也有回暖,整體成交環比上周小幅提升。不過,隨著氣溫逐步下行,北方區域停工增多,需求季節性趨弱難以扭轉。同時,臨近年關,下游回款壓力加大,預計下周全國成交量難以延續回升態勢。據鋼小二平臺采樣數據顯示,本周日均需求量環比上周小幅減少。(見下圖)

庫存方面,本周滬市螺紋鋼庫存24.21萬噸,環比上升0.71萬噸;從全國庫存統計來看,主要城市螺紋鋼庫存環比上升0.21萬噸,線材庫存環比下降2.94萬噸。本周建筑鋼產量小幅下滑,而需求端則出現回暖,供需兩端此消彼長,建筑鋼庫存增倉放緩。當前鋼廠生產積極性不高,預計后期建筑鋼產量波動不大,而需求端增勢很難延續,我們預計下周建筑鋼社會庫小幅增倉。

四、消息方面

1.國家發改委印發《“十四五”擴大內需戰略實施方案》

國家發展改革委印發《“十四五”擴大內需戰略實施方案》?!秾嵤┓桨浮访鞔_,“十四五”時期實施擴大內需戰略的主要目標是:促進消費投資,內需規模實現新突破;完善分配格局,內需潛能不斷釋放;提升供給質量,國內需求得到更好滿足;完善市場體系,激發內需取得明顯成效;暢通經濟循環,內需發展效率持續提升。

2. 多省份基金項目開工率達100%

時至年末,各地重大項目取得階段性進展。今年以來,通過發行政策性、開發性金融工具,對于解決項目資本金來源缺口發揮了關鍵作用,基礎設施項目建設加快落地,對有效投資的帶動效應倍增,推動基礎設施領域高質量發展。今年7月底,國務院部署通過政策性開發性金融工具,加大重大項目融資支持,成為解決重大項目資本金到位難等問題的關鍵一招。隨著金融工具落地,加快資金支付、加快開工建設成為當下穩投資的關鍵詞。

3. 11月份,規模以上工業增加值同比實際增長2.2%

國家統計局:11月份,規模以上工業增加值同比實際增長2.2%(增加值增速均為扣除價格因素的實際增長率)。從環比看,11月份,規模以上工業增加值比上月下降0.31%。1—11月份,規模以上工業增加值同比增長3.8%。

五、綜合觀點

本周,黑色系期貨震蕩走高,原料價格普遍上漲,疊加鋼廠上調出廠報價,局部投機需求回暖,國內建筑鋼價格呈現波動上行,全周走勢與我們上周的預警“情緒擾動,沖高調整”基本相符。對于下周行情走勢,市場缺少一致的預期,主要體現在:在宏觀面,隨著疫情管控全面放開,政策利好已經落地,預期炒作或有一定降溫;在供給端,生產成本偏高,鋼廠期望漲價轉移壓力,后期供給很難呈現寬松局面;在需求端,在年末趕工期的推動下,局部需求仍有韌性,但區域差異會更加明顯;在成本端,近期原料價格大幅上漲,鋼廠補庫積極性有所下降,原料繼續上行的空間有限。綜合來看,在資本市場和成本端的雙重推動下,處于淡季的現貨市場走出了一波“逆反”行情,但隨著價格的推高,供需雙方的心態將發生變化,在資本市場的擾動下,繼續沖高的動力或減弱?;诖?,我們對下周市場行情持中性評價——藍色預警:區間震蕩,消化漲幅。具體來說,西本鋼材指數將在4230-4330元的區間運行。[文]西本特邀撰稿人2022/12/16

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